Des experts attachés à un modèle et complices de l’administration

Et il vaut peut-être mieux, pour réussir, se figurer que les choses se sont passées de la première manière.Et cela fait des années qu’elles s’interrogent sur la bonne gouvernance des données pour y faire face.Aux Etats-Unis, la règle Volcker, qui a été intégrée à la loi Dodd-Frank, a prohibé les opérations de marché pour compte propre et les investissements des banques dans des fonds spéculatifs.La Commission européenne l’a bien compris. D’après Christian Navlet, directeur général adjoint ,cette technique permet d’augmenter le panier moyen de 10 à 20% .Ce n’est pas un intervalle qu’on puisse allonger ou raccourcir sans en modifier le contenu.Mais elle implique aussi toute l’efficacité du marché dans l’allocation des ressources et la légitimité démocratique qui ne saurait être que formelle.Une idée avait prévalu ses derniers mois et soutenait que les pays arabes qui n’ont pas connu de transition politique ou de révolution jouissent d’une forte croissance économique et ont pu mettre cette stabilité politique en faveur de leur développement.Sous cet acronyme moqueur, on retrouvait quatre pays -le Portugal, l’Irlande, la Grèce et l’Espagne dont l’ampleur des déséquilibres budgétaires avait poussé les investisseurs à bouder leur dette publique, et de ce fait amené ces pays au bord du défaut de paiement, voire au défaut partiel pour la Grèce.Il eût été facile d’ajouter aux cérémonies de la religion des principes et des règles de morale dont elle manquait ; mais les législateurs des Romains étaient trop clairvoyants pour ne point connaître combien une pareille réformation eût été dangereuse : c’eût été convenir que la religion était défectueuse ; c’était lui donner des âges , et affaiblir son autorité en voulant l’établir.En principe, il n’est en effet pas souhaitable qu’une banque centrale soit en mesure de financer l’emprunt public, car cela risquerait d’induire une monétisation des déficits et, par le biais de ce que les économistes ont appelé une « arithmétique monétariste » déplaisante, de générer in fine de l’inflation.Désormais, les experts n’emploient plus le conditionnel pour parler de la bulle.Si le marché de l’emploi n’est pas efficient sur le court et moyen terme du fait des rigidités du marché de l’emploi et du fort taux de chômage, il le sera sur le long terme, à moins d’imaginer des salariés qui acceptent de leur plein gré de gagner moins avec autant de risques que dans le secteur privé.

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